L'or pourrait bondir de 25% à 2500$ grâce à la victoire de Trump

Les élections américaines s'annoncent et les marchés financiers retiennent leur souffle. La perspective d'un retour de Donald Trump à la Maison Blanche fait trembler Wall Street et la City. Nous allons décrypter l'impact potentiel de ce scénario politique sur deux valeurs refuges par excellence : l'or et le dollar. Comment les investisseurs avisés peuvent-ils préparer leur portefeuille face à cette incertitude géopolitique majeure ? Plongeons dans les arcanes de la finance internationale pour comprendre les enjeux et opportunités qui se dessinent.

L'or, valeur refuge éternelle face aux turbulences politiques ?

L'or a toujours été le refuge ultime en période d'incertitude. Lors de la première élection de Trump en 2016, le cours de l'once avait bondi de 5% en quelques jours. Les analystes s'attendent à une réaction similaire, voire amplifiée, en cas de victoire du milliardaire en 2024. Jean-Marc Bonnefous, gérant de hedge fund spécialisé sur les matières premières, nous confie : "L'or pourrait atteindre les 2500 dollars l'once dans les semaines suivant une victoire de Trump, porté par l'aversion au risque des investisseurs."

Le dollar, monnaie forte ou faible sous Trump ?

Paradoxalement, le billet vert pourrait connaître des mouvements contradictoires. D'un côté, son statut de valeur refuge pourrait le renforcer. De l'autre, la politique économique de Trump, axée sur le déficit et le protectionnisme, risque de l'affaiblir à moyen terme. Sophie Durand, économiste à la Banque de France, analyse : "Un dollar fort à court terme, puis une dépréciation progressive face à l'euro et au yen, voilà le scénario le plus probable en cas de victoire républicaine."

Faut-il miser sur l'or physique ou papier ?

Les investisseurs ont le choix entre l'or physique (lingots, pièces) et l'or papier (ETF, contrats à terme). Chaque option présente des avantages et inconvénients :

• Or physique : sécurité maximale mais coûts de stockage
• ETF or : liquidité élevée mais risque de contrepartie
• Contrats à terme : effet de levier mais volatilité accrue

La sagesse financière recommande une diversification entre ces différents supports, pour optimiser le couple rendement/risque de son exposition à l'or.

Le dollar, une arme à double tranchant dans un portefeuille

Intégrer du dollar dans son allocation d'actifs peut s'avérer judicieux, mais attention aux effets de change. Un investisseur européen doit considérer l'impact d'une appréciation ou dépréciation de l'euro face au billet vert sur la performance globale de son portefeuille. Les options de change permettent de se couvrir contre ce risque, mais leur coût peut grever la rentabilité.

Bitcoin vs or : le match des valeurs refuges 2.0

Le Bitcoin s'est imposé comme une alternative moderne à l'or pour de nombreux investisseurs. Lors de la victoire de Trump en 2016, le cours du Bitcoin avait bondi de 1900% dans les mois suivants. Certains analystes anticipent un scénario similaire en 2024. Pierre Martin, cryptoanalyste chez Coinhouse, prédit : "Un retour de Trump pourrait propulser le Bitcoin au-delà des 100 000 dollars, attirant une nouvelle vague d'investisseurs institutionnels."

Les secteurs à surveiller en cas de victoire républicaine

Au-delà de l'or et du dollar, certains secteurs pourraient bénéficier d'une administration Trump :

• Énergie fossile : allègement des régulations environnementales
• Défense : augmentation probable du budget militaire
• Industrie pharmaceutique : politique favorable aux grands laboratoires

Diversifier son portefeuille sur ces secteurs pourrait offrir une couverture intéressante contre les fluctuations de l'or et du dollar.

L'impact sur les marchés émergents : opportunité ou menace ?

Un dollar fort et une politique commerciale agressive de Trump pourraient mettre sous pression les économies émergentes. Cependant, certains pays producteurs de matières premières pourraient tirer leur épingle du jeu. L'Inde, grande consommatrice d'or, verrait son économie impactée par la hausse des cours. Une situation qui rappelle le célèbre "dilemme du hérisson" en finance : faut-il se replier sur soi ou s'ouvrir aux opportunités, malgré les risques ?

Les stratégies de couverture pour les investisseurs prudents

Face à l'incertitude, la prudence est de mise. Plusieurs stratégies de couverture s'offrent aux investisseurs :

1. Le "pair trade" or/dollar : Cette technique consiste à prendre des positions opposées sur l'or et le dollar, pour bénéficier de leurs mouvements inverses.

2. Les options sur indices : Acheter des options de vente sur le CAC 40 ou le S&P 500 peut protéger un portefeuille contre une chute brutale des marchés actions.

3. La diversification géographique : Répartir ses investissements entre différentes zones (Europe, Asie, Amérique) permet de réduire l'exposition au risque spécifique américain.

L'or et le dollar face à l'inflation : un duo gagnant ?

L'inflation est souvent le compagnon de route des périodes d'incertitude politique. L'or est traditionnellement considéré comme une protection contre l'érosion monétaire. Quant au dollar, son statut de monnaie de réserve mondiale lui confère une certaine résilience. Combiner ces deux actifs dans un portefeuille pourrait s'avérer une stratégie gagnante pour naviguer dans les eaux troubles de l'inflation post-électorale.

Les erreurs à éviter pour l'investisseur amateur

Dans la frénésie pré-électorale, de nombreux investisseurs amateurs risquent de commettre des erreurs coûteuses. Voici les pièges à éviter :

1. Le market timing : Tenter de prédire les mouvements du marché est une stratégie risquée, même pour les professionnels.

2. La surpondération : Allouer une part trop importante de son portefeuille à l'or ou au dollar peut s'avérer dangereux.

3. L'effet de mode : Se ruer sur les actifs "à la mode" sans analyse approfondie est rarement une bonne idée.

Et si Trump ne gagnait pas ? Les scénarios alternatifs

Bien que les sondages donnent Trump favori, la prudence impose d'envisager d'autres scénarios. Une victoire démocrate ou une situation de contestation post-électorale auraient des impacts différents sur l'or et le dollar. Certains analystes prédisent même que le Bitcoin pourrait atteindre 70 000 dollars en octobre, quel que soit le résultat électoral, soulignant l'importance de diversifier ses investissements au-delà des actifs traditionnels.

En conclusion, faut-il vraiment modifier son portefeuille face à l'incertitude électorale américaine ? La réponse dépend de votre profil d'investisseur et de votre horizon de placement. Une chose est sûre : la diversification reste le meilleur rempart contre les turbulences politiques. Combiner or, dollar, actions et peut-être même un zeste de cryptomonnaies pourrait être la recette d'un portefeuille résilient. Comme le disait le célèbre investisseur Warren Buffett : "Soyez craintif quand les autres sont avides, et avide quand les autres sont craintifs." Dans le tumulte électoral à venir, cette maxime prend tout son sens.